NARA, Japan (Reuters) — Malamang na tatapusin ng Bank of Japan ang mga peligrosong pagbili nito ng asset ngunit maiiwasan ang mabilis na pagtaas ng mga rate ng interes kapag binabawasan ang suporta sa pananalapi, sinabi ni Deputy Gov. Shinichi Uchida sa pinakamalakas na pahiwatig hanggang sa kasalukuyan na wakasan ang napakalaking stimulus nito ay malapit na.
Ang mga presyo ng sektor ng serbisyo ay tumataas habang mas maraming kumpanya ang nagtataas ng sahod at ipinapasa ang pagtaas ng mga gastos sa paggawa, sabi ni Uchida, na nagpapahiwatig ng kanyang lumalagong paniniwala na ang mga kondisyon para sa pag-phase out ng stimulus ay nahuhulog sa lugar.
“Kung makikita ang sustainable at stable na tagumpay ng ating 2% na inflation target, magampanan na ng malakihang monetary easing ang tungkulin nito at tutuklasin natin kung dapat itong baguhin,” sabi ni Uchida sa isang malapit na pinapanood na talumpati sa Nara, kanlurang Japan, noong Huwebes.
Ang pagwawakas ng mga negatibong rate ng interes, isang paglipat ng mga merkado na inaasahan na mangyari alinman sa Marso o Abril, ay katumbas ng pag-akyat ng panandaliang mga rate ng interes ng 0.1% na porsyento ng punto, sinabi niya.
“Kahit na tapusin ng BOJ ang aming patakaran sa negatibong rate ng interes, mahirap isipin ang isang landas kung saan ito ay patuloy na magtataas ng rate ng interes nang mabilis,” sabi ni Uchida.
Ang mga pahayag ni Uchida, na mahigpit na binantayan ng mga merkado dahil sa kanyang rekord ng pagbaba ng mga pangunahing pahiwatig ng patakaran, ay nagpapataas ng pagkakataon na malapit nang alisin ng BOJ ang mga panandaliang rate ng interes mula sa negatibong teritoryo.
Ang yen at ang 10-taong ani ng bono ng gobyerno ng Japan ay bumagsak, habang ang Nikkei stock average ay tumaas pagkatapos ng talumpati habang ang mga mamumuhunan ay nag-react sa kanyang mga pahayag na nag-aalis ng pagkakataon ng mabilis na pagtaas ng rate.
Sa ilalim ng napakalaking stimulus program ng BOJ, ginagabayan nito ang mga panandaliang rate ng interes sa -0.1% at ang 10-taong ani ng bono ng gobyerno sa paligid ng 0%. Bumibili din ito ng mga bono ng gobyerno at mga mapanganib na asset para mag-pump ng pera sa ekonomiya.
Sinabi ni Uchida na magiging “natural” para sa BOJ na tapusin ang mga pagbili nito ng mga mapanganib na asset tulad ng mga exchange-traded na pondo at mga trust fund na namumuhunan sa ari-arian, sa sandaling matukoy nito na ang patuloy na tagumpay ng 2% na inflation ay nakikita na.
Sinabi rin niya na ang BOJ ay hindi magbawas nang husto sa halaga ng mga pagbili ng bono ng gobyerno, at titiyakin na ang mga pangmatagalang rate ng interes ay hindi tataas nang biglaan, sa pagtatapos ng kontrol sa ani ng bono.
“Kung babaguhin ng BOJ ang balangkas, ito ay magiging higit pa sa pagpapaalam sa mga puwersa ng merkado na matukoy ang mga rate ng interes,” sabi ni Uchida. “Sa paggawa nito, gayunpaman, ito ay magsasagawa ng maingat na mga hakbang upang hindi lumikha ng discontinuity bago at pagkatapos ng rebisyon.”
Isang career central banker, si Uchida ay malalim na nasangkot sa pagbuo ng maraming elemento ng napakalaking stimulus program ng BOJ kabilang ang mga negatibong rate ng interes at kontrol ng yield curve. Ang kanyang mga pananaw ay nakikita bilang susi sa oras at paraan ng pagbuwag sa programa.
Ang BOJ ay naglalatag ng batayan upang wakasan ang mga negatibong rate sa Abril at i-overhaul ang iba pang bahagi ng napakaluwag na balangkas ng pananalapi nito, ngunit malamang na mabagal sa anumang kasunod na paghihigpit ng patakaran sa gitna ng matagal na mga panganib, sinabi ng mga mapagkukunan sa Reuters.
